Характерной чертой развития страхования является возрастающее накопление капи­тала страховыми обществами. Его рост превращает страховые компании в экономически развитых странах в крупные инвестиционные институ­ты, играющие важную роль на финансовом рынке. Оказывая страховую услугу, страховые организации осуществляют передвижение средств на рынке капитала. Разрозненные страховые взносы; которые они получа­ют от страхователей, превращаются в огромный, постоянно пополняю­щийся страховой фонд.

В промышленно развитых странах мира по размерам аккумулирован­ных фондов и вкладу в платежные балансы страхование успешно конку­рирует с банковским бизнесом. Так, в США сбор страховой премии в 2001 г. составил 890 млрд. долл., примерно столько же в объединенной Евро­пе. Российские страховщики за 2001 г.[1] все вместе собрали около 8,851 млрд. долл. (уровень одной не очень крупной западной компании). Страховщики пре­вращают пассивные денежные потоки в потоки активного капитала и наряду с банками становятся крупнейшими источниками инвестиционного капитала.

Объективной основой этогоявляется инверсия страхового цикла, когда стра­ховой взнос предшествует выполнению обязательств страховщика. Этот факт способствует тому, что страховщики в определенный период времени распо­лагают значительным количеством средств, которые могут быть максимально эффективно использованы в целях получения дополнительного дохода. В со­ответствии с действующим законодательством, регулирующим российский страховой рынок, существенное влияние на инвестиционные возможности страховщиков оказывает и увеличение их/собственного капитала.

Необходимость инвестирования временно свободных средств выте­кает из природы страхования. Поскольку страховой бизнес не предпо­лагает

значительной нормы прибыли при формировании цены на стра­ховую услугу, для обеспечения достаточного уровня рентабельности страховые компании используют возможность получения дополнитель­ных средств путем инвестирования временно свободных финансовых ре­сурсов.

Инвестиции — это вложения средств в объекты предпринимательс­кой и других видов деятельности в целях получения дохода (прибыли). Размещение активов страховой орган тации должно осуществляться на принципах ликвидности, возвратности, прибыльности и диверсификации активов. -

Под ликвидностью активов понимается возможность оперативного превращения активов страховой компании (без снижения стоимости их приобретения) в наличные и другие ликвидные платежные средства для погашения принятых обязательств.

Возвратность предполагает обязательную возможность возврата ин­вестированных средств в полном объеме. Принцип возвратности (надежнос­ти) ставит перед страховщиком задачу добиться максимально возможной в данных условиях безопасности вложений, то есть свести инвестиционный риск к минимуму.

Принцип прибыльности инвестиционных вложений страховой компа­нии предполагает обязательное получение дохода от инвестирования средств. Это дает возможность страховщику иметь убыток по страховым опе­рациям и обеспечивать свои позиции на рынке & условиях конкуренции; Од­нако возможность получения высокой прибыли означает и повышенную сте­пень риска, но не всегда высокий риск обеспечивает высокую прибыль.

Принципы возвратности, ликвидности и прибыльности как цели инвести­рования достаточно противоречивы, поскольку наиболее надежные активы, как правило, низко доходны, и наоборот. Компромисс между инвестиционны­ми целями страховой компании достигается с помощью диверсификации инвестиционного портфеля.

Диверсификация — наличие широкого круга объектов инвестиций средств о целью уменьшения возможного инвестиционного риска. Риск в инвестиро вании означает возможность того, что фактическая прибыль окажется ниже расчетной. Инвестиционный риск включает в себя недиверсифицируемый (ры­ночный) риск и диверсифицируемый (специфический) риск. Недиверсифи-цируемым является риск, которого избежать невозможно. Он связан с факто­рами, которые влияют на все компании одновременно (инфляция, война, гло­бальные изменения налогообложения, изменения денежной политики и т.п.).