• приобретенные для перепродажи;

• удерживаемые до погашения;

• имеются в наличии для перепродажи.

К первой группе должны относиться котируемые на рынке ценные бумаги, которые банк легко может продать по известной рыночной цене. Ко второй группе относятся ценные бумаги, не имеющие рыночной котировки, которые с большой вероятностью будут находиться в портфеле банка до их погашения эмитентом. К третьей группе относятся бумаги, которые нельзя однозначно отнести к бумагам, предназначенным для перепродажи, но которые вместе с тем могут быть проданы банком до их погашения инвестором.

Российский банковский сектор представлен следующими крупнейшими (по размеру капитала) кредитными организациями в части инвестиционной деятельности (табл.3.7).

В настоящее время банковский портфель долговых обязательств формируется в основном на основе государственных облигаций, субфедеральных и муниципальных облигаций и облигаций корпораций. Для каждого из этих видов ценных бумаг характерны свои особенности и риски.

Таблица 3.7

Самые инвестиционные банки по сумме приобретенных ценных бумаг (из 100 крупнейших по капиталу на 1.01.2006г.)

К федеральным облигациям относятся ГКО-ОФЗ, ОГСЗ, ОВВЗ.

Государственные краткосрочные облигации (ГКО) впервые были выпущены в 1993 г. Их эмитентом является Министерство финансов Российской Федерации. Эмиссия ГКО производится отдельными выпусками на срок три, шесть, двенадцать и восемнадцать месяцев в бездокументарной форме. Облигации размещаются с дисконтом на первичных аукционах, на которых в качестве дилеров участвуют коммерческие банки и другие профессиональные участники рынка ценных бумаг, заключившие соответствующий договор с Банком России. Все операции по покупке-продаже облигаций проводятся в торговодепозитарной системе ММВБ, права на облигации учитываются путем внесения изменений на соответствующие счета ДЕПО национального депозитарного центра, учредителями которого являются ММВБ и Банк России.