Обоснование принятия решения по выходу на фондовый
рынок ОАО «Оборонснабсбыт»Страница 1
Для ОАО «Оборонаснабсбыт» наиболее перспективным методом повышения стоимости бизнеса в настоящий момент представляется возможность выхода на зарубежные фондовые рынки посредством выпуска американских депозитарных расписок первого уровня с перспективой дальнейшего повышения уровня выпущенных расписок.
Это решение обосновано следующими соображениями: согласно бухгалтерской отчетности в 2007 году уже осуществлялась дополнительная эмиссия акций, поэтому в настоящий момент российский фондовый рынок достаточно насыщен данными акциями, дополнительная эмиссия вряд ли найдет необходимое количество желающих приобрести данные акции. Выпуск американских депозитарных расписок позволит выйти на зарубежные фондовые рынки и найти инвесторов за пределами России. Успешный выпуск и распространение американских депозитарных расписок также положительно повлияет на стоимость уже эмитированных акций на российском рынке, так как выход на зарубежные фондовые рынки, безусловно, повышает престижность и надежность компании в глазах российских акционеров.
Избыточная прибыльность акций до и после объявления о выпуске ADR: цена акций растет, стоимость акционерного капитала снижается
Таблица 2.1. Реакция котировок акций на различные виды ADR
Избыточная прибыльность акций при объявлении программы ADR
|
Тип DR (N) |
t = -25 до -2 |
t = -1 до +1 |
t= +2 до +25 |
Всего |
|
Место торгов | ||||
|
Portal (40) |
2,57% |
-1,09 |
-4,19 |
-2,71% |
|
OTC (88) |
0,32% |
1,27% |
2,65 |
4,24% |
|
NYSE / NASDAQ (53) |
0,99% |
2,63% |
1,18% |
4,80% |
|
Tип страны | ||||
|
Развитая экономика (107) |
-0,02% |
0,87% |
0,22 |
1,07% |
|
Возникающая экономика (74) |
2,51% |
1,54% |
1,41% |
5,46% |
|
Характер размещения ADR | ||||
|
Публичное размещение (30) |
1,71% |
3,23% |
1,06% |
6,00% |
|
Частное размещение (40) |
2,57% |
-1,09% |
-4,19% |
-2,71% |
|
Капитал не привлекался (111) |
0,27% |
1,39% |
2,38% |
4,04% |
|
Полная выборка (181) |
1,01% |
1,15% |
0,71% |
2,87% |
Смотрите также
История страховых услуг
Расширение самостоятельности
товаропроизводителей, формирование рыночной инфраструктуры, договорных
отношений, резкое сужение сферы государственного воздействия на развитие
процессов произв ...
Валютные операции
Актуальность.
Валютный
рынок - это особый институциональный механизм, опосредующий систему устойчивых
отношений, связанных с осуществлением операций купли-продажи иностранной валюты.
На не ...
Банковская система РФ. Структура и проблемы функционирования в период экономического кризиса 2008-2009 годов
Банковская система - это важнейшая сфера национального хозяйства любого развитого государства. Ее практическая роль определяется тем, что она управляет в государстве системой платежей и расчетов; боль ...